ABD istihdam verilerinde nelere bakılacak?

Bu gelişmelerin değerlendirilmesi, Mart ayında toplanacak olan Fed politika yapıcıları için önemli olacak ve gösterge faizin artırılıp artırılmamasına ilişkin kararı etkileyecek.

Diğer ABD ekonomik verilerinin gevşemeye başlaması ile birlikte, merkez bankacıları büyümenin yolunda gittiği konusunda ikna edebilmek için, işgücü piyasasında süregelen iyileşmelere ihtiyaç duyulacak.

ABD'de Cuma günü TSİ 15:30'da açıklanacak olan Ocak ayı istihdam verilerinde şu noktalar öne çıkacak:

İstihdamda Geri Çekilme

Tarım dışı istihdam Aralık ayında, kısmen ülke çapındaki ılık hava koşullarının da etkisi ile 292,000 arttı. Ancak bu gibi yükselişlerin ihtimali düşüktür ve ekonomistler bunun bir kısmının Ocak ayında geri çekilmesini bekliyor.

Bloomberg'in anketine katılan ekonomistlerin tahminlerinin medyanına göre, istihdamın Ocak ayında 190,000 artması bekleniyor. İşsizlik oranının ise yüzde 5'te kalması öngörülüyor.

New York'ta Jefferies LLC para piyasası ekonomisti Tom Simons, "Aralık ayındaki veri, bu veri sürdürülemez," dedi ve "Ocak ayında bir miktar geri çekilme olacak, ancak Şubat ayı ve yılın kalan kısmıiyi geçmeli" şeklinde görüş bildirdi.

Ekonomistler, yılın son döneminde görülen sıcak hava koşullarından faydalanan sektörlerin Ocak ayında ayında zayıflayabileceğini düşünüyorlar. Bu gruplar arasında, Şubat 2014'ten bu yana en büyük iki aylık istihdam artışına sahne olan inşaat sektörü yer alıyor.

Genel olarak, aylık işe alınma hızının, istihdamın 2.65 milyon arttığı geçen yıla göre yavaşlaması bekleniyor. Piyasadaki atıl kapasitenin absorbe edilmesi ve işgücü piyasasının skılaşması ile birlikte, Simons'a göre, istihdam artışının hızı hafifçe düşecek. Simons, "İşgücü piyasasının alçakta duran meyveleri toplandı. Kaybedilen istihdamı artık yerine koymuyoruz, yeni istihdam yaratıyoruz" değerlendirmesinde bulundu.

Baz Etkileri

İyileşmeye karşın, ücret artışında kayda değer bir yükseliş görülmüyor ve bu durum ekonomistlerin kafasını karıştırıyor. Bu gizem muhtemelen Ocak ayı için de devam edecek.

Aralık ayında fazla bir değişiklik göstermeyen ortalama saatlik kazançların Ocak ayında, önceki aya göre yüzde 0.3 artması bekleniyor. Ancak ücretlerde geçen yılın aynı dönemine göre artışın yüzde 2.5'ten, Ağustos ayından bu yana en düşük seviye olan yüze 2.2'ye yavaşlaması bekleniyor.

Bunun nedeni olarak, geçen yılın başında ücretlerde görülen güçlü yükseliş gösteriliyor. 2015 yılının Ocak ayında, ortalama saatlik kazançlar yüzde 0.6 sıçrayarak 24.76 dolara çıktı. Bu artış halen son yedi yılın en güçlü aylık kazancını işaret ediyor.

Ücret artışının hesaplanmasının yüksek baz seviyesinden başlanmasından dolayı, Ocak ayında açıklanacak olan yıllık ücret artışı verisi muhtemelen önceki ayların altında gelecek.

New York'ta Bank of America Corp. ABD'de ekonomiden sorumlu başkan yardımcısı Michelle Meyer, daha geniş anlamda, ücret artışının sınırlı kalacağını söyledi.

Meyer, "Ücretlerde çok kademeli bir artış göreceğiz, ancak kısa vadede, yüzde 3 ve üzeri bir artışa ulaşabileceğimizi düşünmüyorum," dedi ve "İşletmeler bununla mücadele ediyor" şeklinde görüş belirtti.

Yıllık Revizyonlar

Cuma günü açıklanacak veriler ayrıca, İşgücü İstatistik Dairesi'nin iki adet yıllık ayarlamasını da içerecek.

Bunlardan ilki, Nüfus Dairesi'nden gelecek olan nüfus tahminleri olacak. Bu veri işsizlik oranının hesaplandığı hanehalkı anketinde kullanılıyor. Ayarlama Ocak ayından başlayan verilere uygulanacak ve işsiz kalanların sayısı ve işgücü büyüklüğü gibi verilere yansıtılacak.

Bu nüfus verisi revizyonları Aralık ve daha öncesinin verilerine uygulanmayacak. Bu durum, Toronto'da Capital Economics Ltd. ABD ekonomisti Steve Murphy'ye göre, Ocak ayının hanehalkı verilerinin aylık nazda karşılaştırılmasının daha dikkatliyorumlanması gerektiği anlamına geliyor.

İşgücü İstatistik Dairesi, ayrıca, istihdam rakamlarının elde edildiği işverenlere yöneltilen anketteki verilerin revizyonlarını da açıklayacak. Zira bu veriler eyaletlerin vergi kayıtlarından gelen daha kapsamlı istihdam rakamlarını yansıtıyor.

Murphy, Eylü ayında açıklanan geçici projeksiyonda, İşgücü İstatistik Dairesi'nin, ekonominin Mart 2015'te sona eren yılda, önceki açıklanana göre 208,000 daha az istihdam yarattığını kaydettiğini ve bunun "önemsiz" bir değişiklik olduğunu söyledi.

2015 yılının kalan kısmındaki istihdam verisi ayrıca, rakamlara yönelik yeni mevsimsel düetlmeleri yansıtması için de revize edilecek. Geçen yıl, işverenlere yönelik anket (+ 2.06 milyon kişi), hanehalkı anketine göre (+ 1.6 milyon kişi) çok daha fazla istihdam artışı olduğunu gösterdi.