Doğu AB ülkeleri daha kırılgan
-
Doğu Avrupa'daki AB üyeleri, fonlama maliyetlerindeki beklenmedik artıştan daha çok etkilenecek
Avrupa Birliği'nin doğusundaki üyeler, batı AB ülkelerinden daha düşük vadeli hazine tahvili satmış olmalarından ötürü, artan fonlama maliyetlerine karşı daha kırılgan olacak.
Bloomberg'ün veri tabanına göre AB'nin 8 eski komünist ülkesinin ortalama tahvil vadeleri 6 yılın altında. İkinci çeyreğin sonunda Romanya'nın ortalama tahvil vadesi 2.6; Macaristan'ınki ise 3.4 yıl. Bu vade, İtalya için 6.9; İngiltere için ise 14 yılın üzerinde bulunuyor.
Doğu AB hükümetlerinin, kısa vadeli tahvillerle düşük fonlama maliyetlerinden yararlandığını belirten Raiffeisenbank A.S.'nin analistlerinden Ales Michl, bu ülkelerin aynı zamanda vadeleri daha sık ertelemek durumunda kaldığını ve ani piyasa dalgalanmaları karşısında ülkeleri daha kırılgan hâle getirdiğini söyledi.
Michl, tahvil piyasalarındaki bir şokun, bu bölgedeki ekonomilerin faiz ödemelerinde "can yakıcı" artışa neden olacağına dikkat çekti.
Doğu AB ülkelerinin borç seviyelerinin, bloğun ortalamasının altında olmasına rağmen, küresel ekonomideki istikrarsızlık, kamu borçlarını dengelemeye çalışan Prag'dan Bükreş'e kadar hükümetleri, krizin etkileri karşısında zor durumda bırakıyor.
Romanya'nın 2015'in sonuna kadar 19.1 milyar euroluk tahvil ve bonoyu yeniden finanse etmesi gerekiyor. Macaristan'ın ise aynı dönemde 51.9 milyar euroluk tahvili yeniden finanse etmesine ihtiyacı var.
