Forex ve BIST yatırımcıları için haftanın riskleri ve fırsatları

Önce geçen hafta cuma günkü küresel satış dalgasının nedenlerini özetleyelim:

İşte tüm bu gelişmeler neticesinde S&P 500 24 Ağustos Kara Pazartesi günkü seviyesinin altına indi. Devamında Orta Doğu ve Afrika borsalarında satışlar devam etti. Kuveyt Borsası yüzde 4.3, Katar Borsası yüzde 8, Suudi Arabistan Tadavul Endeksi yüzde 5.4 düştü.

Haftaya nasıl başlıyoruz?

Bugün ABD’de piyasaların kapalı olması nedeniyle güne, cuma günkü satış dalgasını zayıf da olsa durdurma isteğiyle başlıyoruz. Haftanın önemli verileri ve gündem maddeleri şunlar:

OPEC raporunun yakın bir zaman içinde aşırı petrol arzında bir azalış işareti vermesi beklenmiyor.

Başbakan Yardımcısı Numan Kurtulmuş TCMB’ndan faiz indirimi beklediklerini açıklamıştı. Hafta sonu Başbakan Davutoğlu “merak etmeyin Merkez Bankası bağımsızdır” dedi. Küresel volatilitedeki düşüşün kalıcı olmaması, iç tutarlılık ve kredibilite tartışmaları bağlamında TCMB’sının faiz koridorunu sadeleştirme adımlarına başlamaması gerekiyor. Piyasaların beklentisi ise tam tersi yönde ve faiz artırımı yapılmaması halinde TL’deki değer kaybının artacağı bekleniyor.

Çin verilerinin dengelenmenin devam ettiğine işaret etmesi bekleniyor.

Çarşamba günü ABD CPI verisi yayımlanacak. Veri, Fed’in faiz artırım zamanlaması ve sayısı hakkında önemli bir gösterge olacak. Halen piyasalar Fed’in 2016 yılında faiz artırımı yapmama ihtimalini yüzde 33.9 oranında, bir kez faiz artırımı yapma ihtimalini yüzde 40.2, iki kez faiz artırmı yapma ihtimalini yüzde 19.8, üç hez faiz artırımı yapma ihtimalini yüzde 5.2, dört kez faiz artırımı yapma ihtimalini ise yüzde 0.8 oranında fiyatlıyor. Şayet CPI verisi beklenenden kötü gelirse, ki beklentimiz o yöndedir, piyasalar Fed’in üç kez faiz artırım yapmasını dahi ihtimal dışı görebilecek. Bu gelişme, petrol fiyatlarına bağlı olarak satış dalgasını bir süreliğine durdurabilir.

Perşembe günü ECB’den hamle yapması bekleniyor. Halen negatif olan mevduat faiz oranını daha da düşürmesi ihtimal dahilinde. Çünküpetrol fiyatları 30 doların altına indi.2016 ve 2017 yıllarında Brezilya ve Kazakistan’da bitecek projelerle arz fazlası artmaya devam edecek. Fiyatların düşmeye devam edecek olması nedeniyle ECB’nin yüzde 2 enflasyon hedefine ulaşması ihtimali, aralık ayına göre çok daha zorlaştı. Petrol fiyatlarındaki düşüşe rağmen kişisel görüşümüz,Almanya’nın şiddetli itirazı nedeniyleECB’nin bir aksiyon almayacağı yönünde.

Yılın üçüncü haftası ABD doları için iyi bir hafta olacak gibi görünmüyor. Bunu ABD piyasalarının açılacağı yarın daha iyi anlayacağız. Bugüne özgü pozitif hareketlere fazla itibar etmemekte; hem borsalarda, hem de Forex piyasalarında sabırlı, sürekli update ve her an daha kötüsüne hazırlıklı olmakta fayda var.