Garanti beklenenden düşük kar açıkladı
-
Bloomberg HT Araştırma Bölümü, Garanti Bankası'nın 4. çeyrek bilançosunu değerlendirdi
Garanti Bankası 4.çeyrekte 564 milyon TL lik beklentilere karşılık 485 milyon TL net kar açıkladı. Tüketici kredilerindeki geçtiğimiz iki çeyrekteki % 9’luk büyümeş 4.çeyrekte yerini %4’e bıraktı. Operasyonel anlamda beklentilerin üzerinde bir performans gözleniyor. Diğer gelirlerin, 55 milyon TL karşılık ayrılmalarının iptali ile beklentilerin biraz üzerinde geldiği görüldü. Net faiz marjındaki 18 baz puan çeyreksel artış, TL mevduat maliyetlerinin sınırlı artışından kaynaklandı. TL bazında kredi mevduat makasına bakıldığında ise 14 baz puan geriledi. Bu gerilemenin 7 baz puanı TL kredi getirilerinden , 7 baz puanı ise TL mevduat maliyetlerinden kaynaklandı. Banka ayrıca 2014 yılı adına 80 baz puan marj daralmasını 95-100 baz puana revize etti. TL kredilerdeki yeniden fiyatlandırma önümüzdeki çeyreklerde etkili olacak. TÜFE’ye endeksli kağıtların net faiz marjı üzerine olumlu etkisi bilançoda hissedildi. 3.çeyrekte TL menkul kıymet getirisi % 7,9 olurken, 4.çeyrekte bu rakam % 9,8’e yükseldi. Ücret gelirlerine baktığımızda ise çeyreksel bazda % 10 luk mevsimsellikten kaynaklı geri çekilme gözleniyor. Alım satım karı tarafında piyasa beklentileri kayıp yönünde olsa da , o tarafta miktar olarak küçük ancak pozitif bir tablo bizi karşılıyor.
Sermaye yeterlilik oranına bakıldığında, % 14,8’den % 13,7’e bir gerileme görülüyor. Regülasyonların gerçeğe uygun değerleme olarak menkul kıymetler üzerine bakıldığında ve kurdaki yukarı yönlü hareketlilikle, sermaye yeterliliklerin önümüzdeki çeyreklerde aşağı gelmesi bekleniyor. 2013’ün başında % 15,5 olan Tier-1 rasyosu bu çeyrekte % 12,8 oldu.
Çeyreksel bazda, Karşılıklardaki % 126 lık artış gelir tarafındaki kazanımları sınırladı. Böylece, vergi öncesi net kar çeyreksel bazda % 27 daraldı. Özel karşılıklardaki yüksek seviye, toplam karşılıkların beklentilerin üzerinde gelmesine sebep oldu. Genel karşılıklardaki seyir kredi kartına gelen regülasyonlarla beklentiler paralelinde olsa da , özel kredi karşılıkları ise bir miktar sürpriz yarattı. KOBİ kredileri ile ilgili karşılık iptalleri ise gelecek çeyreklere ertelendi.
TL mevduatlarındaki çeyreklik bazdaki % 4 düşüşle 50 baz puanlık bir piyasa payı kaybı olduğu görülüyor. Yabancı para mevduatlar ise % 4 yukarda. Yılsonuna doğru temkinli davranış ve mevduatlardaki hareket, pazar payındaki düşüşün sebebi olarak gösterilebilinir. Genel anlamda bakıldığında TL mevduat maliyetleri çeyreksel bazda yatay seyrini koruyarak net faiz marjına destek oldu.
Toplam krediler % 5 büyüme kaydetti, TL krediler % 3 büyürken, yabancı para cinsi krediler % 7 büyüdü. Toplam kredilerdeki büyüme rakamı sektörün % 6,2’lik rakamının biraz aşağısında yer aldı. Toplam menkul kıymetler defteri, TL menkul kıymetlerdeki % 1’lik düşüşe rağmen, % 3’lük büyüme kaydetti. Bunun sebebi ise yabancı para menkul kıymetlerdeki % 31’lik büyümeden kaynaklandı.
Ayşe İyigündoğdu
Bloomberg HT Araştırma
aiyigundogdu@bloomberg.net