Merkeziyetsiz denilen varlıklar birkaç kişide ya da fonda toplanacaklar. Fiyatı da onlar belirleyecekler. Demokratik varlık ilkesi, eşit olmayan koşullara sahip dünya nüfusu için ne kadar fit bir elbise sanırım tekrar tekrar yaşayarak görüyoruz. 

Son günlerde ülkemizde sıklıkla konuşulan ekonomik kalkınma modellerinden biri de Güney Kore'ye ait model. Güney Kore, son 50 yıl içerisinde 10 bin dolar kişi başına milli gelir okulundan mezun olup gelişmiş ülke kategorisine atlayan, sayıları bir elin parmaklarını geçmeyen ülkelerden biri. Ben...

Ekonomik modelden bahsederken onun diğer katmanlardan ayrılamayacağından söz etmiştim. Çin modelinin yaşayabilmesi için gerekli olan koşullara da bu anlamda değinmek gerekir. Çünkü fikri temeli olmayan bir ekonomik model kolaylıkla yarar yerine zarar getirebilir. Çin modelinin başarılı olmasını...

Çin modeli ya da Doğu Asya tipi kalkınma modeli özünde sanayileşme, bol cari fazla ve ekonomik istikrar için kullanılan bir tanımlama. Çin modeli deneysel, pragmatik, yüksek teknolojiye ve inovasyona dayalıydı. Yoğun yatırım istiyordu ve amacı dünyaya açılmaktı. Daha fazla ticaret ve üretim de...

Dövüş Kulübü filminde şizofren Edward Norton ya da Brad Pitt, kulübün ilk kuralını açıklıyordu: Dövüş Kulübünün ilk kuralı Dövüş Kulübünden bahsetmemektir. Faiz indirimi için bazen ilk kuralı ve o müthiş repliği hatırlamak gerekir. * Faizleri kim indirir? Cevap bazen merkez bankalarıdır bazen de...

Merkez Bankası Para Politikası Kurulu, beklendiği gibi politika faizini %19'da sabit bıraktı. Banka, kredilerdeki büyümeye olan kaygılarını bir parça yitirmiş gibi görünüyor. Keza güçlü kredi büyümesi aynı zamanda enflasyonu tetikleyen faktörlerden. MB, emtia fiyatlarındanki yükselişin ve küresel...

Yıl başından bu yana 11 şirketimiz halka arz oldu. Dünyada da benzer bir gidişat var. Neden böyle? Dünyada değerlemeler uçuk. Yüksek çarpanlarla kendilerine ortak almış oluyor şirketler. Bizde ise hem değerlemeler cazip hem de krediler pahalı. Şirketler büyümek için ya yüksek enflasyondan...

Tüketici güven endeksleri dünyanın birçok ülkesinde gerek özel yapılar gerekse de kamu tarafından tutulan moral çetelesidir. Güven endeksleri sık frekansla ölçülür ve harcamalar artacak mı onu gösterir. Bu gayet basit bir ilişkdir. Güvenli ve moralli tüketici tüketir yani harcar. Güveni düşük...

Birkaç yazıdır borsada artan yerli ilgisini, borsanın iç dinamiklerini yazmaya çalışıyorum*. Sanıyorum bu yazı ile borsa serisini tamamlamış olacağım. Önceki yazıda artık beklenen getiriye göre ve alınan riske göre borsanın ucuz olmadığı göstermeye çalışmıştım. Diğer yandan,paranın getirisinin...

Hisse senetleri dünyanın hemen her yerinde ralli yapıyor. Pandemi sonrasında görülen dipler yatırmıcılar tarafından satın alındı ve endişe duvarı yıkıldı. Hastalığın tüm dünyada kontrol altına alındığı inancı, aşının bulunacağına dair güven... Bu fiyatlamanın içinde ne ararsanız var. Bedavaya yakın...

Bir süredir swap / para birimi takası anlaşması yapmamız gerektiğini paylaşıyorum. Swap ne işe yarayacak? Neden gerekiyorbize bu dönemde? Covid19 döneminde gelişen hemen tüm ülkelerden inanılmaz bir sermaye kaçışı yaşandı. Birçok hesaba göre 2-6 standart sapma büyüklüğünde sermaye çıkışlarına şahit...

Şili ekonomisi Latin Amerika'nın belki de tek örnek ekonomilerinden. Güçlü bakır rezervleri, sosyal huzuru sağlayabilmiş olması ve Pinochet sonrasındaki demokratik olgunluğu ile çölde bir vaha gibidir. (daha uzun bir Şili ekonomisine giriş yazısı için 2019'da eşitsizlik yüzünden kıtayı vuran...

Pandemi hiç şüphe yok ki ekonomik tarihi hızlandırdı. Özellkle de gelişen ülkelerde. Hastalığın yayılması ile beraber artan belirsizlik, finansal yükümlülüklerin yerine getirilemeyeceği korkusu ve küresel ekonomik yavaşlama ile birlikte ABD Dolarına olan talep arttı. Dolar borcu olanlar ya da daha...

2008 finansal krizini çıkaranlar gelişen ülkeler değildi. Yüksek kaldıraç, risk konusunda yanıltma ve riskin yanlış fiyatlanması ile ABD'de başlayan kriz dünyaya mal olmuştu. Bu safhalarda dolar bulmak zorlaşmıştı. Hem borç alınabilecek dolar havuzu daralmış hem de panikle birlikte havuzda yüzmek...

Gelişmiş ülke merkez bankaları yaşanan küresel krize önce faiz indirimleri ile tepki verdiler. Bu indirim serisi 'beklenenden önce & beklenenden fazla' şeklinde paketlenmişti. Sermaye piyasalarını sakinleştirmek için yeterli olmadığı gibi para piyasaları da bu işten huzur bulamadılar. Bu arada...

Davos'ta olanlar çoğunlukla biraz makyaj ve çokça politik doğruculuk. Kimi zaman ters indikatör olarak kullanmak da mümkün burayı. Var derse yoktur, yok derse çoktur gibi... Örnek mi? 2018'deki çiçeği burnunda Başkan Trump konuşması. Amerika  henüz  başkanını seçmiş ve Başkan'ın tüm gündemi ticaret...

Başkan Trump 2016 yılında kampanyasını yaparken, 1 gün mutlaka Çin'i kur manipülatörü ilan edeceğini açıklamıştı. Kampanya heyecanı, verilen sözler… Gel gelelim, Başkan bu sözünü 5 Ağustos 2019'da tutmuş oldu. ABD Çin'i kur manipülatörü ilan etti ve ABD Hazinesi 5 Ağustos'u 6'ya bağlayan gece,...

Mevsim yavaşça kışa dönerken ekonomide de durum farklı değil. Yaz sıcağı bitti ve nasıl olduğunu anlamadan, gelmesi gereken hızla gelmeye başladı. %7'yi aşan 2017 büyümesinin ardından bu yıl gelmesi beklene soğuma epey hızlı şekilde kıyılarımıza vardı. İSO büyümeye öncü sayılabilecek Satın Alma...

Pazartesi günü Para Politikası Üyeleri ile buluştuğunda başkanın önünde iki parçalı bir fotoğraf vardı. Yılın ilk yarısında %6'ya büyümüş, aşırı ısınma endişeleri ile kuru değer kaybederken faizleri yükselmiş bir ekonomi. Yılın kalanında ise mecburi yavaşlama ve hızla düşecek cari açık. Koluna...

Türk bankaları bir zamanların altın yumurtlayan tavuklarıydı. Ya da zamanında bir analistin yazdığı gibi 'kraliyet mücevheri'. Neden böyleydi? Elbette iç ve dış şartlar birleştiğinden. 2008 finansal krizi patladığında dünyada ultra-gevşek faiz politikalarına gidildi. Küresel faizler çakıldı....